开源证券：eVTOL商业模式有望逐渐清楚 继续看好低空经济板块及三电工业链

  开源证券发布研报称，3月27日晚，工业与信息化部、科学技能部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空配备立异使用实施计划（2024-2030年）》，开源证券觉得在跟着方针端低空航线规划、适航取证、空管服务保证等实质性方针的落地，工业端跟着三电体系的迭代、避障及智能驾驭等技能的研制推进，eVTOL的商业模式有望逐渐清楚，继续看好低空经济板块及三电工业链。

  获益标的：（1）eVTOL 主机厂：万丰奥威、亿航智能、商洛电子（参股亿维特）；（2）eVTOL 中心零部件配套企业：卧龙电驱、蓝海华腾湛蓝锂芯中航高科中简科技；（3）空管及地上设备：莱斯信息、四川九洲；（4）检测服务：广电计量、西测测验；（5）货运无人机及配套企业：纵横股份、智莱科技、卧龙电驱；（6）低空运营：中信海直。

  《计划》提出到 2027 年，以无人化、电动化、智能化为技能特征的新式通用航空配备在城市空运、物流配送、应急救援等范畴完成商业使用，2030 年“短途运输+电动笔直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满意工农作业需求的低空出产作业网络高效运转，低空经济构成万亿级市场规划。eVTOL 和新能源车工业链高度重合，国内通过几年新能源车开展后有狼狈为奸的三电工业链根底，该行以为方针定调时刻节点后低空航线规划、适航取证、空管服务保证等实质性方针有望继续密布推进，工业高质量开展有望超预期。

  《计划》提出充沛的发挥首台（套）严重技能配备稳妥补偿方针效果，支撑通用航空配备推广使用。发挥政府收购效果，加大对通用航空配备和服务收购力度。该行以为工业高质量开展前期，政府补助及收购有望加快职业全体放量进程，逐渐提高规划效应和职业经济性。

  《计划》提出推进大型无人机支线物流连线组网、着力培养商务出行等载人空中交通新业态、鼓舞地方政府将低空根底设备归入城市建造规划。该行以为eVTOL、无人机、地上根底设备相关中心技能有望继续打破，包含 500Wh/kg 级航空锂电池、250kW 及以下航空电机及驱动体系、感知避障、自主飞翔、智能集群作业等；适航发展有望加快，eVTOL、无人机、直升机、固定翼飞机等多类型配备产品有望加强完善；起降点网络配套有望完善，卫星互联网、三维高精地图、低空监管等根底设备将加快建造。